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缝制机械龙头，软硬融合，纵横一体，积极拥抱AI与人形机器人。杰克科技业务从具备周期波动属性的工业缝纫机单机设备延伸至裁床、自动缝制设备和数字化成套解决方案，并向“硬件+软件+AI+机器人”智造平台升级。25年公司在内需承压背景下实现盈利收入65.87亿元/同比增长8%，归母净利润8.56亿元/同比增长5.4%，主要营业产品毛利率提升1.4pct至34%，经营活动现金流净额达12.85亿元，明显高于净利润，体现出较强的经营韧性。26Q1公司实现盈利收入20.23亿元/同比增长12.9%，归母净利润2.57亿元/同比增长4.47%，汇兑损失对毛利率形成一定压制，整体稳健增长。此外公司新发布26年限制性股票激励计划，股比1.48%，业绩考核期覆盖26-28年，彰显增长信心。
缝制机械行业预计内销企稳，外销增速放缓，智能化设备跑赢均值。缝制机械行业25年经历明显调整，全年工业缝纫机总产量625万台/同比-8.76%，其中内销165万台/同比-29.7%，出口528万台/同比+12.62%，自动类产品在工业缝纫机出口中量值占比分别达到68.11%/74.10%。基于中美关系趋于相对来说比较稳定、东南亚替代效应有所缓解，预计26年行业内销趋于持平；世界经济形式不确定性提升，出口大概率从高增长转向中低速增长。普通单机销售仍将某些特定的程度承压，自动化、智能化设备需求有望保持增长。
杰克科技：爆品智能单机+海外及大客户份额提高+AI化提升ASP+人形机器人打开中长期想象空间。25年公司外销收入同比增长24.4%，显著跑赢行业（缝制机械/工业缝纫机行业出口额增速分别16.42%/10.98%），境外收入占比达56%/同比+7.3pct；大客户贡献销售7.8亿元，成功签约25家世界级标杆客户。智能裁床、自动缝制设备等高的附加价值产品增速快于工业缝纫机，且计划收购意大利Comelz100%股权，有望补齐高端皮革裁剪、AI瑕疵识别、裁床软件及奢侈品客户资源；同时高单价AI缝纫机Ai1025Q4已进入终端大客户试用，人形机器人已在大型服装工厂测试并获得千台量级订单，预计于26年9月正式对外发布。尽管短期行业需求和汇率仍将波动，但公司龙头份额提升逻辑清晰，“硬件+软件+AI+机器人”战略构建中长期成长曲线，伴随AI缝纫机放量、Comelz整合顺利、机器人示范线商业化兑现，估值有望提升。
风险提示：下游需求回暖没有到达预期的风险，大客户开拓没有到达预期的风险，AI产品与人形机器人研发进度没有到达预期的风险，全球贸易与汇率波动的风险。
证券之星估值分析提示杰克科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀，综合基本面各维度看，估值合理。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。
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风险提示：下游需求回暖没有到达预期的风险，大客户开拓没有到达预期的风险，AI产品与人形机器人研发进度没有到达预期的风险，全球贸易与汇率波动的风险。
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